積水化学工業
Sekisui Chemical Co.,Ltd.
化学 / 素材・化学
2,537.5円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/9/17
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
4セグメントの多角化経営で景気耐性が高い
住宅・インフラ・高機能素材・メディカルと景気感応度の異なる事業を持ち、特定市場の変動を他セグメントで補完。売上高は4期連続で過去最高を更新しています。
- 2
世界トップシェアのニッチ製品群
CPVC樹脂、自動車用中間膜、導電性微粒子など代替困難な高機能製品を複数保有。高機能プラスチックスの営業利益率13.0%を支える価格競争力の源泉です。
- 3
ペロブスカイト太陽電池「SOLAFIL」を事業化、2027年度に100MW量産開始を計画
軽量・柔軟なフィルム型ペロブスカイト太陽電池を2026年3月に事業化し、堺工場に900億円の100MW生産ラインを建設中。経産省GX補助を受けて2030年度に1GW級・売上高1,500〜2,000億円を目指しますが、足元は先行赤字の段階です。
注意すべきリスク
- 1
国内住宅市場の構造的縮小
売上の約40%を占める住宅カンパニーは、少子高齢化による新設住宅着工戸数の長期減少トレンドの影響を受けます。高価格帯シフトとリフォーム強化で対応中ですが、中長期的な構造課題です。
- 2
エレクトロニクス市況への利益依存
利益の約45%を稼ぐ高機能プラスチックスは半導体・ディスプレイの設備投資サイクルに連動し、シリコンサイクルの下降局面では利益が大きく振れるリスクがあります。
- 3
ROE 9.1%と資本効率の改善余地
ROEは中計「Accelerate 2028」の目標11%（2028年度）に距離があり、PBR 1.19倍（2026年9月14日時点）と市場からの成長期待は限定的。ただし配当利回り3.19%はバリュー投資家にとって魅力的な水準です。
事業概要
プラスチック製品と住宅を二本柱とする大手化学メーカー。ユニット工法住宅「セキスイハイム」の設計・施工・販売・リフォームを手がける住宅カンパニー、合わせガラス用中間膜・半導体関連材料・断熱耐火材料等の高機能プラスチックスカンパニー、上下水道用塩ビ管・継手・管路更生工法・雨水貯留システム等の環境・ライフラインカンパニーの3カンパニー体制で事業を運営する。検査薬・医療機器を中心とするメディカル事業も展開。
主要事業
住宅カンパニー — ユニット工法住宅「セキスイハイム」の設計・施工・販売、リフォーム
高機能プラスチックスカンパニー — 合わせガラス用中間膜、半導体・ディスプレイ関連材料、断熱・耐火材料
環境・ライフラインカンパニー — 上下水道用塩ビ管・継手、管路更生工法、雨水貯留システム
メディカル事業 — 検査薬、医療機器の製造販売
株価推移
業績ハイライト2026/3（百万円）
売上高
1,309,281
+0.9% YoY
営業利益
106,477
-1.4% YoY
純利益
75,174
-8.2% YoY
営業利益率
8.1%
企業評価
総合スコア 3.8 / 5
成長性
3
収益性
3
安全性
5
規模
5
割安度
3
競合・類似銘柄
石油化学・基礎化学品の一貫生産を持ちながら、電子材料や機能性樹脂まで幅広く展開する大手化学メーカー。コンビナートを抱え、市況と機能材料の両方で業績が動く。
プラスチック製品と住宅を二本柱とする大手化学メーカー。ユニット工法住宅「セキスイハイム」の設計・施工・販売・リフォームを手がける住宅カンパニー、合わせガラス用中間膜・半導体関連材料・断熱耐火材料等の高機能プラスチックスカンパニー、上下水道用…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2022年3期(百万円) | 2023年3期(百万円) | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 住宅 | 515,000(44.6%) | 537,100(43.4%) | 529,400(42.3%) | 523,900(40.5%) | 535,900(41.0%) |
| 高機能プラスチックス | 348,100(30.1%) | 390,800(31.5%) | 407,900(32.6%) | 442,400(34.2%) | 451,700(34.6%) |
| 環境・ライフライン | 203,100(17.6%) | 221,300(17.9%) | 221,900(17.7%) | 227,400(17.6%) | 225,100(17.2%) |
| メディカル | 88,500(7.7%) | 89,700(7.2%) | 92,600(7.4%) | 99,200(7.7%) | 93,700(7.2%) |