丸井グループ
MARUI GROUP CO.,LTD.
小売業 / 小売
2,929.5円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/9/17
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
エポスカード830万会員の基盤
セグメント利益の約8割をフィンテック事業が稼ぎ、カード会員のリボ・分割払い手数料がストック型収益の柱となっている。
- 2
14期連続増配の還元実績
14期連続増配を達成し配当利回り4.44%（2027年3月期は134円で15期連続増配予想）。DOE10%基準への引き上げに加え、上限200億円の自己株式取得枠を設定し株主還元を一段と強化している。
- 3
「売らない店」への構造転換
商業施設を体験型テナントに転換し、非物販テナントの面積構成比は70%（2026年3月期、前期比+5pt）に到達。定期借家契約による賃料収入で安定収益モデルへの進化が進む。
注意すべきリスク
- 1
自己資本比率の低下
自己資本比率は2026年3月期末21.4%、2027年3月期第1四半期末には19.5%まで低下し、10年前（2016年3月期）の38.6%のほぼ半分。金融事業拡大に伴うレバレッジ経営の持続性に懸念がある。
- 2
金利上昇リスク
フィンテック事業は有利子負債を活用した金融ビジネスのため、金利上昇局面では調達コスト増が利益を直撃する構造にある。
- 3
カード業界の規制・競合
割賦販売法改正やQRコード決済等キャッシュレス手段の多様化により、エポスカードの競争環境が変化するリスクがある。
事業概要
丸井グループは、商業施設「マルイ」「モディ」の運営とフィンテック事業を両輪とする企業グループ。店舗事業は従来の百貨店型から定期借家契約によるテナント賃料収入型へ転換し、安定収益モデルを構築。フィンテック事業では「エポスカード」を軸にクレジットカード・家賃保証・少額投資などを展開し、グループ利益の主力を担っている。
主要事業
小売・店舗事業 — 「マルイ」「モディ」の商業施設運営（テナント賃料型）
フィンテック事業 — 「エポスカード」によるクレジットカード・家賃保証・少額投資
アニメ・エンタメ事業 — アニメ・ゲーム関連イベント・テナント誘致
株価推移
業績ハイライト2026/3（百万円）
売上高
276,862
+8.8% YoY
営業利益
50,211
+12.8% YoY
純利益
28,476
+7.1% YoY
営業利益率
18.1%
企業評価
総合スコア 3.4 / 5
成長性
4
収益性
5
安全性
1
規模
4
割安度
3
競合・類似銘柄
都市部の一等地で高額品からデパ地下まで揃える百貨店。テナント化と不動産・カード事業への収益シフトが共通の論点。
丸井グループは、商業施設「マルイ」「モディ」の運営とフィンテック事業を両輪とする企業グループ。店舗事業は従来の百貨店型から定期借家契約によるテナント賃料収入型へ転換し、安定収益モデルを構築。フィンテック事業では「エポスカード」を軸にクレジッ…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|
| 小売事業 | 70,200(29.8%) | 75,600(29.7%) | 81,000(29.3%) |
| フィンテック事業 | 165,000(70.2%) | 178,800(70.3%) | 195,800(70.7%) |