ｎｏｔｅ
note inc.
情報･通信業 / 情報通信・サービスその他
3,135円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/9/21
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
黒字転換と利益急拡大
2024年11月期に黒字化後、2026年11月期は営業利益11.0億円（上方修正後）を予想。営業利益率はマイナス31.6%→19.5%へ劇的に改善中です。
- 2
KADOKAWA提携×GENIAC
Google・NAVER・KADOKAWAとの3社連続の資本業務提携とGENIAC採択により、AI時代のコンテンツ流通インフラという独自の成長ストーリーを獲得しています。
- 3
累計1,248万人のUGC基盤
文章・マンガ・音声の創作プラットフォームとして圧倒的なコンテンツ蓄積量を誇り、ネットワーク効果が参入障壁を形成しています。
注意すべきリスク
- 1
PER 104倍の高バリュエーション
成長期待が大幅に先行した株価水準。業績の伸びが市場期待を下回れば急落リスクがあります。
- 2
IP事業の赤字継続
IP・コンテンツクリエーション事業は売上構成比約2%にとどまり赤字が続いています。第二の収益柱として育つまでの道筋は不透明です。
- 3
AI収益化の不確実性
GENIACは費用と同額を売上に計上する委託事業で利益貢献はなく、受託期間終了後の収益化の時期や規模は会社自身が「未定」としています。
事業概要
CtoCメディアプラットフォーム「note」（2025年11月末で8,660万MAU、11,147千人会員）。クリエイターが無料/有料コンテンツ販売、累計320作品以上が書籍化。企業向けSaaS「note pro」（991社）で自社メディア構築支援。
主要事業
note — 5種類コンテンツ（テキスト・画像・音声・動画・マンガ）、無料/有料販売、ランキング・広告なし
note pro — 企業向けメディアSaaS、独自ドメイン構築＋noteユーザーへの集客機能、月額8万円
法人向けサービス — 企業協賛型コンテスト企画・開催、クリエイター支援
株価推移
業績ハイライト2025/11（百万円）
売上高
4,141
+25.0% YoY
営業利益
256
+392.3% YoY
純利益
440
+349.0% YoY
営業利益率
6.2%
企業評価
総合スコア 3.0 / 5
成長性
5
収益性
1
安全性
5
規模
3
割安度
1
競合・類似銘柄
検索・ニュース・口コミ・比較といった集客力のあるサイトを運営し、広告と送客手数料で稼ぐ。PVと検索順位が収益に直結する。
CtoCメディアプラットフォーム「note」（2025年11月末で8,660万MAU、11,147千人会員）。クリエイターが無料/有料コンテンツ販売、累計320作品以上が書籍化。企業向けSaaS「note pro」（991社）で自社メディア…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2024年11期(百万円) | 2025年11期(百万円) |
|---|---|---|
| メディアプラットフォーム事業 | 3,298(99.6%) | 4,072(98.3%) |
| IP・コンテンツクリエーション事業 | 13.6(0.4%) | 69.1(1.7%) |