アイシン

AISIN CORPORATION

輸送用機器 / 自動車・輸送機

2,283.5円

+50.5 (+2.26%)

出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/9/17

投資ポイント

強み・成長ドライバー

1
AT世界首位の安定収益基盤
内燃機関車の販売は当面続く見通しで、AT/CVT需要は急減しない。この間のキャッシュフローが電動化投資の原資となる。
2
eAxleでEV時代の成長を確保
BluE Nexus（アイシン45%・デンソー45%・トヨタ10%）で開発するeAxleは、トヨタのEV戦略の中核部品。2025年に第2世代の市場投入を完了し、3サイズのフルラインアップで採用車種の拡大が期待される。
3
PBR 0.76倍の割安なバリュエーション
東証のPBR1倍目標に対して大きな改善余地がある（2026年9月1日時点）。2026年4月に上限1,000億円の自己株式取得と3,300万株の消却を決議し、政策保有株式の売却も進めるなど、資本効率の改善はすでに動き出している。

注意すべきリスク

1
EV移行スピードの不確実性
EV化が想定以上に加速した場合、AT/CVTの需要縮小が収益を圧迫する。eAxleの収益化が間に合わないリスクがある。
2
トヨタグループへの高い依存度
売上の約70%がトヨタグループ向け（2026年3月期69.7%、トヨタ自動車単体で約30%）。トヨタの戦略転換や生産調整が直接的に業績を左右し、2027年3月期第1四半期の減益もトヨタの生産台数減が起点だった。
3
中国市場の構造変化
中国（外部顧客向け売上の約11%）ではBYDなど地場メーカーによるサプライチェーン内製化が進み、日系部品メーカーのシェアが縮小傾向にある。中国民族系メーカー向け売上は2026年3月期に13.2%減少した。

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事業概要

トヨタグループの大手自動車部品メーカー。オートマチックトランスミッションを主力に、ハイブリッドトランスミッションやeAxleなど電動化に対応したパワートレイン製品を手がける。ディスクブレーキやエレクトロニックスタビリティコントロールといった走行安全部品、パワースライドドアやサンルーフなどの車体部品、カーナビゲーションまで領域は広い。日本・北米・欧州・中国・アセアン&インドの5地域を軸に、子会社・関連会社200社で展開し、ガスヒートポンプエアコン等のエナジーソリューション事業も営む。