「ファイナンス」の記事

優先株は配当と残余財産を普通株より先に受け取る株、劣後株（後配株）は後に回る株で、どちらも会社法の種類株式。2026年10月7日時点で東証の上場優先株は7銘柄、社債型6銘柄の利回りは2.6〜4.1%で、5銘柄が発行価格を下回る。

減資は資本金を減らす手続きで、上場企業の多くは株数も純資産も変わらない無償減資です。欠損を埋めて配当の余地をつくる、資本金1億円以下で税を軽くするといったメリットと、2025年からの外形標準課税の見直し、手続き、株主への影響、JALの100%減資まで実例で解説。

増資は返済不要の資金で自己資本比率を高める一方、既存株主には1株利益と持株比率の希薄化をもたらします。公募・第三者割当・ライツ・無償増資の違い、株価が下がる理由と希薄化が損にならない条件、中小企業の資本金の壁まで、大阪チタニウムの実例で解説。

第三者割当増資は特定の相手に新株を割り当てる増資。払込金額の目安は前日終値の90%以上で、希薄化率25%以上なら独立者の意見か株主の意思確認が必要。2026年9月の実例では提携型は上昇が多く、MS型7社は翌日すべて下落した。開示の読み方も解説。

転換社債（CB）は株式に転換できる権利付きの社債。転換価額・パリティ等の仕組み、普通社債との違い、メリット・デメリット、発行時の希薄化とヘッジ売りによる株価への影響、MSCB、個人が買えるかを、丸井グループ等2026年の事例と日証協の統計で解説。

コベナンツ（財務制限条項）の意味を初心者向けに解説。純資産維持・レバレッジ比率など財務コベナンツの種類、抵触時の期限の利益喪失、LBOローンでの役割、2024年施行の有価証券報告書・臨時報告書での開示ルールまで網羅します。

劣後債（劣後特約付社債）の意味と仕組みを弁済順位の図解で解説。期限付劣後債・永久劣後債・AT1債の違い、バーゼルIIIの自己資本規制との関係、クレディ・スイスAT1債の全損事例、個人投資家のリスクまで網羅します。

メザニンファイナンスの仕組みをシニアローン・エクイティとの返済順位の比較で図解。劣後ローン・優先株式・転換社債の違い、LBOでの活用、日本市場の動向まで解説します。